本周航é‹å¸‚å ´BDI指數(shù)收1090點,環(huán)比上漲8.03%,åŒæ¯”下跌49.30%,BCI指數(shù)收1655點,環(huán)比上漲8.74%,åŒæ¯”下跌43.30%,BPI指數(shù)收1095點,環(huán)比上漲11.28%,åŒæ¯”下跌41.91%,BSI指數(shù)收743點,環(huán)比上漲2.62%,åŒæ¯”下跌63.56%。
海外澳巴礦庫å˜ä»é«˜ï¼Œéµç¤¦ç™¼(fÄ)é‹é 計穩(wÄ›n)ä¸æœ‰å‡ã€‚需求端ä¸åœ‹åœ°ç”¢ä¿®å¾©å弱,下游æˆäº¤é–‹å·¥å‡ä¸ä½³ã€‚ç…¤ç‚æ–¹é¢ï¼Œæµ·å¤–å·¥æ¥(yè)需求ä¾èˆŠè¼ƒå°‘,海外煤ç‚åƒ¹æ ¼ä¸‹è·Œï¼Œä¸åœ‹éš¨æ°£æº«å›žå‡æ—¥è€—å¢žåŠ ï¼Œæœªä¾†é—œæ³¨åŽ„çˆ¾å°¼è«¾å¤©æ°£æƒ…æ³ï¼Œææ´²ç¾Žåœ‹é«˜æº«å¤©æ°£åˆ°ä¾†æœ‰æœ›å¢žåŠ ç…¤é›»éœ€æ±‚ã€‚ç³§é£Ÿæ–¹é¢ï¼Œå—美糧食發(fÄ)é‹æ—ºå£é«˜å³°å·²éŽï¼Œè²¨é‡ä¸€èˆ¬ã€‚整體來看,çŸæœŸå¸‚å ´åŸºæœ¬é¢ä»æœªå‡ºç¾(xià n)改善跡象,é 計çŸæœŸå¸‚å ´é 期帶動下å˜åœ¨å°å¹…å彈,但整體ä¾èˆŠå弱。
主è¦è§€é»ž
çŸæœŸä¾†çœ‹ï¼š
原油:基于å®è§€é¢çš„下行壓力,ä¸é•·æœŸæ™‚é–“ç¶åº¦å¸‚å ´å¤§æ¦‚çŽ‡é‡å¿ƒä¸‹ç§»ã€‚在OPEC+多輪大幅減產åŽï¼Œä¸‰å£åº¦å‡ºç¾(xià n)原油供應階段性缺å£çš„概率ä»ç„¶è¼ƒå¤§ã€‚ç–ŠåŠ å…§éœ€ä¸‹åŠå¹´æ½›åœ¨å¾©è˜‡ç©ºé–“ï¼Œå¸‚å ´ä»æœ‰å¯èƒ½æŒçºŒ(xù)本輪上行趨勢;
ç…¤ç‚:厄爾尼諾天氣帶來的暖冬é æœŸä½¿å¾—å¸‚å ´æƒ…ç·’é›£è¨€æ¨‚è§€ï¼ŒçŸæœŸå…§å»¶çºŒ(xù)å¼·ç¾(xià n)實和弱é 期åšå¼ˆï¼Œé 計震蕩é‹è¡Œï¼›
éµç¤¦çŸ³ï¼šçŸæœŸéµç¤¦çŸ³éœ‡è•©ç‚ºä¸»ï¼Œåƒ¹æ ¼å†åº¦é‹è¡Œè‡³é«˜ä½ï¼Œé—œæ³¨å®è§€æƒ…緒的轉變ã€æˆæ去庫狀態(tà i)以åŠæ”¿ç–é™ç”¢ï¼›
糧食:å°éº¥æŒçºŒ(xù)替代ã€å·´è¥¿äºŒèŒ¬çŽ‰ç±³ä¸Šå¸‚ç–ŠåŠ å®šå‘稻谷投放é æœŸï¼Œæ–½å£“çŽ‰ç±³ä¸Šæ–¹ç©ºé–“ï¼Œå¸‚å ´éšŽæ®µæ€§å£“åŠ›é¡¯ç¾(xià n),玉米çŸæœŸéœ‡è•©åå¼±é‹è¡Œï¼›7月美國農æ¥(yè)éƒ¨å ±å‘Šç‚ºå¸‚å ´å¸¶ä¾†å多é æœŸï¼Œå¤§è±†å¸‚å ´æ•´é«”å»¶çºŒ(xù)震蕩å強走勢。
長期來看:綜åˆä¾†çœ‹ï¼Œéžè¾²å°±æ¥(yè)數(shù)æ“š(jù)顯示就æ¥(yè)å¸‚å ´ä»æœ‰ä¸€å®šéŸŒæ€§ï¼Œæ™‚薪環(huán)比ä»ç¶æŒé«˜ä½ã€‚å› æ¤å¸‚å ´å°äºŽ7月è¯(lián)儲ä»å°‡æœƒç¹¼çºŒ(xù)åŠ æ¯é 期較高,但é 計之åŽè¯(lián)儲å†æ¬¡åŠ æ¯çš„概率較å°ã€‚
6月通脹數(shù)æ“š(jù)延續(xù)回è½çš„趨勢,且回è½ç¯€(jié)å¥æ¯”é æœŸç•¥å¿«ï¼Œä½¿å¾—å¸‚å ´å°ç·Šç¸®æ”¿ç–ç·©å’Œé 期有所攀å‡ã€‚從åŒæœŸå…¶ä»–數(shù)æ“š(jù)看,6月新增éžè¾²é›–有所下行,但ä»é¡¯ç¤ºå‡ºè¼ƒå¼·éŸŒæ€§ã€‚
美國就æ¥(yè)å¸‚å ´æ£è™•äºŽæœ‰åºé™æº«éŽç¨‹ä¸ã€‚å°±æ¥(yè)供需缺å£é€æ¥æ”¶çª„,薪資增速下行趨勢ä¾ç„¶æ˜¯ä¸»æ—‹å¾‹ï¼Œä½†ç¯€(jié)å¥æˆ–å°‡å慢。åŒæ™‚,下åŠå¹´ç¶“æ¿Ÿå¯èƒ½ç¹¼çºŒ(xù)放緩。美國居民消費能力和消費æ„æ„¿é€æ¥å›žè½ï¼Œä¸‹åŠå¹´æ¶ˆè²»å°ç¶“濟的支æ’å¯èƒ½ä¸åŠä¸ŠåŠå¹´ã€‚從數(shù)æ“š(jù)來看,消費支出/å¯æ”¯é…收入比值回è½é¡¯ç¤ºå±…民消費æ„愿下行,就æ¥(yè)供需收窄壓é™è–ªè³‡å¢žé€Ÿï¼Œå°å±…民消費能力形æˆå£“制。
綜åˆä¾†çœ‹ï¼Œéžè¾²å°±æ¥(yè)數(shù)æ“š(jù)顯示就æ¥(yè)å¸‚å ´ä»æœ‰ä¸€å®šéŸŒæ€§ï¼Œæ™‚薪環(huán)比ä»ç¶æŒé«˜ä½ã€‚å› æ¤å¸‚å ´å°äºŽ7月è¯(lián)儲ä»å°‡æœƒç¹¼çºŒ(xù)åŠ æ¯é 期較高,但é 計之åŽè¯(lián)儲å†æ¬¡åŠ æ¯çš„概率較å°ã€‚
6月金èžæ•¸(shù)æ“š(jù)顯著回å‡ï¼Œä½†çŸæœŸå…§å°å¯¦é«”經濟拉動或較弱
6月貸款以åŠå¤§éƒ¨åˆ†åˆ†é …å‡æœ‰é¡¯è‘—回å‡ï¼Œè¡¨ç¾(xià n)超å£ç¯€(jié)性,但高基數(shù)效應導致社èžå˜é‡åŒæ¯”增速回è½0.5個百分點。數(shù)æ“š(jù)顯示,政府債券凈èžè³‡åŒæ¯”少增,政府債券發(fÄ)è¡Œå慢,ä¼æ¥(yè)èžè³‡éœ€æ±‚ä»ä¸å¼·ã€‚å±…æ°‘çŸè²¸æ˜Žé¡¯å›žå‡ï¼Œå´é¢é¡¯ç¤ºæ¶ˆè²»ç¶æŒè¼ƒå¿«å¢žé•·ã€‚
6月房屋銷售邊際改善,但尚未æ¢å¾©å¢žé•·è¶¨å‹¢ä¸ã€‚ä¼æ¥(yè)çŸè²¸ã€ä¸é•·è²¸å‡å›žåˆ°é«˜ä½ã€‚廣義社èžå’Œç‹¹ç¾©ç¤¾èžä¹Ÿæ˜Žé¡¯å›žå‡ï¼Œä¿¡æ‰˜è²¸æ¬¾å›žè½æš—示房ä¼èžè³‡ç’°(huán)境改善åœæ»¯ã€‚貨幣供應é‡æ–¹é¢ï¼ŒM0å彈.M1回å‡è¡¨æ˜Žä¼æ¥(yè)æµå‹•æ€§å¼±ä¼ç©©(wÄ›n),M2低ä½è¶…å£ç¯€(jié)性上行或æ„味著居民å˜æ¬¾å¢žé•·åŠ 快。
總體上看,6月金èžæ•¸(shù)æ“š(jù)明顯超é 期。在政ç–的支æŒä¸‹ï¼Œé 計未來幾個月新增社èžå快增長。6月ä¸ä¸‹æ—¬ä»¥ä¾†åœ‹å…§å®è§€æ”¿ç–é–‹å§‹åŠ å¤§å°ç¶“濟的支æŒï¼Œé 計未來幾個月政府債券凈èžè³‡èˆ‡äººæ°‘幣信貸增長較快。但考慮到樓市é 期轉弱,居民購房觀望情緒濃厚,çŸæœŸå•†å“房銷售å¯èƒ½ä»æ‰¿å£“。在這樣的背景下,çŸæœŸå…§ç¤¾èžå快增長å°å¯¦é«”經濟的拉動或并ä¸é¡¯è‘—。
å¸‚å ´æŒçºŒ(xù)消化å®è§€åˆ©å¥½ï¼ŒçŸæœŸæˆ–å°‡æŒçºŒ(xù)上行趨勢
å¸‚å ´ç¹¼çºŒ(xù)消化美國6月CPI數(shù)æ“š(jù)低于é 期åŽåŠ æ¯åŠ›åº¦æ¸›å¼±çš„利好,美元指數(shù)é‡æŒ«å¸¶å‹•å¤§é¡žè³‡ç”¢æ™®æ¼²,俄羅斯削減原油供應的表態(tà i),帶動原油å‡è²¼æ°´çš„æŒçºŒ(xù)走強,近期ç¾(xià n)è²¨å¸‚å ´è£œåº«éœ€æ±‚è¡¨ç¾(xià n)強烈。
çŸæœŸä¾†çœ‹ï¼ŒOPEC+執(zhÃ)行減產確ä¿äº†7-8æœˆåŽŸæ²¹å¸‚å ´åŽ»åº«çš„ç¢ºå®šæ€§ï¼Œæ±½æ²¹ç‰äº¤é‹ç‡ƒæ–™è‡ªèº«è¼ƒå¼·çš„å£ç¯€(jié)性特點確ä¿äº†å¸‚å ´å¾ˆé›£åœ¨8月çµæŸå‰è‰å½æ—ºå£éœ€æ±‚高峰。展望2023年下åŠå¹´ï¼ŒåŸºäºŽå®è§€é¢çš„下行壓力,ä¸é•·æœŸæ™‚é–“ç¶åº¦å¸‚å ´å¤§æ¦‚çŽ‡é‡å¿ƒä¸‹ç§»ã€‚在OPEC+多輪大幅減產åŽï¼Œä¸‰å£åº¦å‡ºç¾(xià n)原油供應階段性缺å£çš„概率ä»ç„¶è¼ƒå¤§ã€‚ç–ŠåŠ å…§éœ€ä¸‹åŠå¹´æ½›åœ¨å¾©è˜‡ç©ºé–“ï¼Œå¸‚å ´æˆ–å°‡å»¶çºŒ(xù)震蕩å強趨勢。
三ã€éµç¤¦çŸ³å¸‚å ´åˆ†æž
éµç¤¦çŸ³éœ‡è•©ç‚ºä¸»ï¼Œé—œæ³¨å®è§€æƒ…ç·’åŠæ”¿ç–ç‰å› ç´
éµæ°´é«˜ä½é‹è¡Œï¼Œç›¸å°äºŽå»¢é‹¼æ€§åƒ¹æ¯”ä»è¼ƒå¥½ï¼Œä½†åŒæ™‚æˆæ需求承壓,焦ç‚二輪æ漲,高çˆåˆ©æ½¤æ”¶ç¸®å£“力較大,é 計çŸæœŸé«˜çˆç”¢é‡è®Šå‹•è¼ƒå°ï¼ŒåŽçºŒ(xù)隨著å¤å£æª¢ä¿®åŠ›åº¦åŠ 大,éµæ°´å°‡è½‰å‘下滑。澳巴å£æœ«æ²–é‡çµæŸåŽçš„發(fÄ)é‹ä¸‹æ»‘,符åˆå¾€å¹´çš„發(fÄ)é‹ç¯€(jié)å¥ï¼Œä»ä¸èƒ½æ”¹è®ŠåŽåŠå¹´ç™¼(fÄ)é‹å›žå‡çš„大趨勢,供應é¢å£“力é€æ¼¸åŠ 大。
整體來看,çŸæœŸéµç¤¦çŸ³éœ‡è•©ç‚ºä¸»ï¼Œåƒ¹æ ¼å†åº¦é‹è¡Œè‡³é«˜ä½ï¼Œé—œæ³¨å®è§€æƒ…緒的轉變ã€æˆæ去庫狀態(tà i)以åŠæ”¿ç–é™ç”¢ã€‚
本周國內長æåƒ¹æ ¼æŒ‡æ•¸(shù)112.44 ,環(huán)比下跌0.22%,åŒæ¯”下跌9.48%。æ¿æåƒ¹æ ¼æŒ‡æ•¸(shù)109.79 ,環(huán)比上漲0.08%,åŒæ¯”下跌8.00%。
本周日å‡éµæ°´ç”¢é‡246.82 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長0.39%,åŒæ¯”增長2.99%。
截至7月7日,當周澳巴éµç¤¦çŸ³ç™¼(fÄ)貨é‡2432.40 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比減少17.37%,åŒæ¯”減少7.46%。截至7月7日,全國主è¦æ¸¯å£éµç¤¦åº«å˜ç‚º12742.00 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比減少0.40%,åŒæ¯”減少2.20%。
ç…¤ç‚延續(xù)供需兩旺,çŸæœŸé 計震蕩é‹è¡Œ
ç…¤ç‚延續(xù)供需兩旺,一方é¢ä¸»ç”¢å€(qÅ«)煤礦在ä¿ä¾›è¦æ±‚下ç¶æŒæ£å¸¸ç”Ÿç”¢ï¼Œåœ‹å…§ç…¤ç‚產é‡å¹³ç©©(wÄ›n)é‹è¡Œï¼Œå¦ä¸€æ–¹é¢éš¨è‘—åœ‹å…§æ°£æº«èµ°é«˜ï¼Œé›»å» ç…¤è€—ä¸æ–·æ”€å‡ï¼Œæ—ºå£é 期æŒçºŒ(xù)å…Œç¾(xià n)ï¼Œå‹•åŠ›ç…¤é€²å…¥ç·Šå¹³è¡¡æ ¼å±€ã€‚
從全çƒè¦–角來看,上周澳大利亞ã€å°å°¼ã€ä¿„ç¾…æ–¯ã€ç¾Žåœ‹ç‰ä¸»è¦ç…¤ç‚出å£åœ‹ç¸½ç™¼(fÄ)é‹é‡é”到2453.9è¬å™¸ï¼Œåˆ·æ–°å¹´å…§é«˜ä½ï¼Œå´é¢å°è‰éš¨è‘—北åŠçƒé€²å…¥å¤å£ï¼Œå…¨çƒç…¤ç‚需求在æŒçºŒ(xù)æ”¹å–„ï¼Œè€Œä¸Šå‘¨æˆ‘åœ‹é«˜é »æµ·é‹ç…¤åˆ°æ¸¯æ•¸(shù)æ“š(jù)é›–ç’°(huán)比下é™ï¼Œä½†ä»è™•è¼ƒé«˜æ°´å¹³ï¼Œ6月全月累計到港海é‹ç…¤3444.3è¬å™¸ï¼ŒæŠ˜åˆæ—¥å‡åˆ°æ¸¯114.8è¬å™¸ï¼Œç•¥é«˜äºŽ5月水平,6月進å£é‡ä¾ç„¶å¯è§€ã€‚
總的來說,厄爾尼諾天氣帶來的暖冬é æœŸä½¿å¾—å¸‚å ´æƒ…ç·’é›£è¨€æ¨‚è§€ï¼ŒçŸæœŸå…§å»¶çºŒ(xù)å¼·ç¾(xià n)實和弱é 期åšå¼ˆï¼Œé 計震蕩é‹è¡Œã€‚
截至7月12日,55港å£å‹•åŠ›ç…¤æ¸¯å£åº«å˜7157.30 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比減少0.90%,åŒæ¯”增長23.26%ã€‚é›»å» æ—¥å‡ç…¤è€—é‡71.66 è¬å™¸ï¼Œç’°(huán)比增長4.43%。
玉米或震蕩åå¼±é‹è¡Œï¼Œå¤§è±†å»¶çºŒ(xù)åå¼·èµ°å‹¢
å¸‚å ´ç¹¼çºŒ(xù)關注種æ¤å‰æ™¯åŠå¤©æ°£çš„ä¸ç¢ºå®šå› ç´ ï¼Œéš¨è‘—æ”¿ç–糧æºæŒçºŒ(xù)æŠ•æ”¾ï¼Œå¸‚å ´ä¾›çµ¦åç·Šå±€é¢è¶¨ç·©ï¼Œåœ‹å…§ç¾(xià n)è²¨çŽ‰ç±³åƒ¹æ ¼æœ‰æ‰€å›žè½ï¼Œå¦å¤–å°éº¥æŒçºŒ(xù)替代ã€å·´è¥¿äºŒèŒ¬çŽ‰ç±³ä¸Šå¸‚ç–ŠåŠ å®šå‘稻谷投放é æœŸï¼Œæ–½å£“çŽ‰ç±³ä¸Šæ–¹ç©ºé–“ï¼Œå¸‚å ´éšŽæ®µæ€§å£“åŠ›é¡¯ç¾(xià n),çŸæœŸéœ‡è•©åå¼±é‹è¡Œã€‚
美國6æœˆç¾Žè¾²å ±å½±éŸ¿æœ‰é™ï¼ŒçŸæœŸå¸‚å ´èšç„¦å¤©æ°£å½±éŸ¿ï¼ŒåŠ 上種æ¤é¢ç©ä¸‹èª¿ï¼Œ7月美國農æ¥(yè)éƒ¨å ±å‘Šç‚ºå¸‚å ´å¸¶ä¾†å多é æœŸï¼Œå¸‚å ´æ•´é«”å»¶çºŒ(xù)震蕩å強走勢。
本周CBOTå°éº¥æœŸè²¨æ”¶ç›¤åƒ¹660.00 美分/è’²å¼è€³ï¼Œç’°(huán)比上漲2.25%,åŒæ¯”下跌21.52%。